佳釀投資仍處于新興階段

時間:2019-12-28 09:07:18點擊量:195 作者:楊超月

  歐洲的波爾多、勃艮第等產區頻遭冰雹和暴雨等災難性天氣的同時,加州和太平洋西北沿岸卻迎來了持續的晴好高溫天氣。

  同樣,精品葡萄酒市場也經歷了陽光和風雨。差的消息來自6月份,位于開曼群島的vintage wine葡萄酒基金將逐步歇業,主要原因在于投資者大批撤離,轉向其它的投資品種。vintage wine是古老和大的葡萄酒基金之一,因此,這一事件代表意義。

  另外,一度成為大葡萄酒基金的盧森堡nobles crus公司也被責令停止所有的償付與注冊業務。文章來源華夏酒報筆者分析,這可能出于對于部分機構投資者突然撤離資金的擔憂,導致流動資金緊縮,繼而影響到小投資者。究竟這只是個別的市場現象,還是nobles crus的評估模式有問題?時間會給出答案。

  與此同時,為安全起見,英國金融市場行為監管局規定,其下轄的葡萄酒投資基金必須僅服務于那些具備風險應對能力的投資者,并要求對投資者的資金進行短期流動性限制。比如,如果你進入wine investment fund的首頁,會看到一條關于投資風險的嚴重提示,你必須閱讀相關條款并點接“接受”方可繼續瀏覽網站。其它的葡萄酒投資網站也多采取了類似措施。

  6月份以來,佳釀投資市場雖然并非完全風調雨順,但至少未經歷災難性的風暴。liv-ex 100指數僅僅在相對較窄的范圍內波動,而追蹤波爾多佳釀的liv-ex 50指數仍然在穩步下跌。與此同時,勃艮第、香檳和超級托斯卡納等葡萄酒卻強勢崛起,羅曼尼—康帝尤其引人注目。投資者對于波爾多一級莊的興趣無疑轉向了勃艮第。

  當然,市場也不乏其它利好。報道稱中國經濟有望加速發展,而中國經濟一向與波爾多佳釀拍賣指數緊密相聯。不過,如果勃艮第勢頭繼續上漲,波爾多受益于此的程度可能不會像以往那樣高。

  國際投資者有時會區分為成熟市場、非成熟市場和新興市場,在筆者看來,精品葡萄酒仍然處于新興階段,但也許正在改變。

  成熟的資本市場有著高效的交易平臺、廣泛的交易品、活躍的成交量以及有效的管理機制,從而提供了可靠的流動性。投資品種類廣泛有助投資選擇的多樣化。日本、歐洲和北美等市場都具有成熟市場的特點。

  在葡萄酒投資市場,你既可能獲得可觀的收益,價格的波動也可能讓你蒙受巨大損失。雖然資金是必備要素,選擇合適的時機也同樣重要。此外,還要關注市場的關聯性,一個市場的流動性短缺會導致另一個現金仍充足的市場出現拋售潮。從這一點來看,精品葡萄酒市場好被視作一個新興市場,雖然倫敦葡萄酒交易所(liv-ex)提供了相對高效的交易平臺,但大量的交易集中在如此少數的葡萄酒上并非利事。

  如果近期投資范圍擴展到波爾多以外的潮流繼續發展下去,那么勃艮第、超級托斯卡納和香檳將不再是小眾投資品,這將有助于整個市場的擴大。這一現象將給佳釀市場的各方帶來益處,包括波爾多在內,因為這會使整個佳釀投資市場更具吸引力。

  “big 5”(波爾多五大一級莊)和“great 8”(五大一級莊以及歐頌、白馬和柏圖斯)的光環減褪,精品葡萄酒市場可能會失去一些浪漫。但就整個市場走向成熟來看,這將是一件大好事。這一過程已經開始了嗎?現在下結論還為時過早。

 

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