5G疊加國產替代 半導體設備加速成長

時間:2019-12-28 04:22:42點擊量:161 作者:楊超月

5G疊加國產替代 半導體設備加速成長

電子行業:5G疊加國產替代 半導體設備加速成長

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2019年以來SW電子板塊累計上漲64.61%,僅次于食品飲料板塊漲幅。其中半導體板塊表現最為突出,同時從業績層面來看,2019年前三季度電子板塊業績增速居中,子板塊中又以電子制造、半導體板塊業績表現相對亮眼。我們認為,今年以來的上漲一方面是在貿易摩擦背景下芯片行業自主可控、國產替代的邏輯進一步增強,從而整體預期向好;另一方面,則是5G商用、折疊屏、5G手機等陸續發布等事件持續催化市場情緒,一定程度上也促進了行業整體回暖。

半導體呈現復蘇跡象,設備板塊先行。從全球半導體銷售、設備出貨及龍頭晶圓廠資本開支情況來看,全球半導體行業已開啟新一輪復蘇。而設備支出作為景氣先行指標,2019年二季度以來,龍頭業績呈現觸底回升態勢,亦顯現出該領域投資逐漸回溫。

受益于晶圓廠投建加碼,設備采購熱潮亦將開啟。自2016年以來,伴隨著晶圓廠密集建設,我國半導體設備市場增長尤為強勁,市場規模有望持續擴張至全球首位,預計未來5年有望超700億美元市場空間,同時供給端國內自給率當前仍較低,2018年半導體設備國產率僅為5%左右,未來國產替代空間廣闊。

5G時代終端將迎新成長,設備需求相應提升。5G時代新一輪技術革命有望開啟,一方面,5G智能手機換機潮即將開啟,滲透率將快速提升,有望推動智能手機重回增長軌道;另一方面,未來終端形態將日趨多元化,TWS耳機正在快速滲透,VR、AR亦將迎來落地。這些因素將催生消費電子行業迎來新一輪成長,從而為設備需求增長提供了新動力。建議關注北方華創、中微公司、長川科技和晶盛機電。

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